Warren Buffett warnte einst Studenten: Macht es nicht wie Donald Trump

Vor 27 Jahren diente ein Immobilienprojekt des damaligen Unternehmers Donald Trump als anschauliches Beispiel, wie man im Immobilienmarkt besser nicht agieren sollte.

Dass Warren Buffett ein heftiger Kritiker von US-Präsident Donald Trump ist, ist nicht neu. Vor der US-Steuerfeorm hatte er starke Zweifel angemeldet, ob Entlastungen in der angestrebten Größenordnung überhaupt nötig sind. Nun zeigt ein Blick in ältere Unterlagen, dass Buffett schon 1991 seine Studenten davor gewarnt hatte, sich Geld auszuleihen wie Donald Trump. In einem Case Study,  in der erklärt wurde, wie man es nicht machen sollte, fand der heutige US-Präsident spezielle Erwähnung. Bei einer Frage/Antwort-Sitzung wurde Buffett damals von einem Studenten gefragt, worin die Ursachen der Schwierigkeiten begründet seien, die der Immobilienmogul Trump mit dem Casino Taj Mahal in Atlantic City gehabt hätte. Das Trump-Projekt musste übrigens etwas mehr als ein Jahr später Konkurs anmelden und Trump später die Hälfte des Taj Mahal verkaufen.

Das große Problem von Donald Trump war, so Buffett, dass er immer falsch gelegen sei. Grundsätzlich habe er für den Erwerb seiner Immobilien viel zu viel Geld auf den Tisch gelegt, jedoch habe er immer Leute gefunden, die ihm das nötige Geld liehen. "Wenn man sich seine Veranlagungen in Immobilien ansieht und das, was er dafür bezahlte und wie er die Immobilien finanzierte, so stand nie ein korrekter Marktwert dahinter", kritisierte das "Orakle von Omaha" vor 27 Jahren.

Trump scheiterte wegen der Schulden

Er habe viele Leuten scheitern gesehen, sagte Buffett. Meist wegen fehlender Liquidität und einer zu hohen Verschuldung, hervorgerufen durch geborgtes Geld. Auch Trump scheiterte wegen hoher Schulden. Trump war damals ganz fasziniert davon, wie einfach er Kredite bekam und verschwendete keinen Gedanken daran, wie er das Geld überhaupt zurückzahlen werde. 

Nehmen wir uns Zeit, einmal einen Blick auf das zu werfen, was Starinvestor Warren Buffett niemals tun würde. Bloomberg

"Spiele werden von denen gewonnen, die sich auf das Spielfeld konzentrieren, nicht jenen, die ihren Blick nur auf die Anzeigetafel richten. Wenn Sie Samstage und Sonntage genießen können, ohne einen Blick auf die Aktienkurse zu richten, sollten Sie dies auch unter der Woche versuchen." APA/dpa/Frank Rumpenhorst

"Es gibt keinen Grund, wegen der Gewinne 1995 Freudensprünge zu vollführen. In dem Jahr konnte jeder Dummkopf satte Gewinne am Aktienmarkt einfahren. Und genau das haben wir getan." imago/UPI Photo

"Es gibt keine Vorschrift, dass man Geld dort investieren muss, wo man es verdient hat. Im Gegenteil, oft ist genau dies ein Fehler: Wirklich hervorragende Unternehmen, die sehr hohe Renditen auf die materiellen Vermögenswerte erzielen, können nicht über einen längeren Zeitraum einen großen Anteil des Gewinns intern zu hohen Renditen investieren." Bloomberg

"Wir werden niemals von Zuwendungen Anderer abhängig sein... Wir werden uns so einrichten, dass jeglicher denkbarer Bedarf an Barmitteln gering bleibt im Vergleich mit unserer Liquidität." Stanislav Jenis

"Wer hat in den vergangenen 238 Jahren davon profitiert, gegen Amerika zu wetten? Wenn man die derzeitige Lage unseres Landes mit der im Jahr der Gründung 1776 vergleicht, reibt man sich verwundert die Augen... Wir werden regelmäßig auf unsere Regierung schimpfen. Aber es ist ganz sicher, dass die besten Zeiten für Amerika noch kommen werden." REUTERS

"Es ist ein Fehler, sich wegen Fehlentscheidungen zu quälen. Aber es kann nützlich sein, sie anzuerkennen und zu analysieren, obwohl diese Praxis in Vorstandsetagen kaum geübt wird... Wenn es zu Fehlern bei der Unternehmensführung kommt, verfallen die CEOs auf das Konzept der jungfräulichen Geburt." (c) REUTERS (� Rick Wilking / Reuters)

"An der Harvard Business School hat mich im vergangenen Jahr ein Student gefragt, wann ich mich denn aus dem Geschäft zurückziehen wolle, und ich habe ihm gesagt ’Etwa fünf bis zehn Jahre nach meinem Tode’." (c) REUTERS (� Lane Hickenbottom / Reuters)

"Wenn es ein Problem gibt, ob beim Personal oder im Geschäft, muss sofort gehandelt werden... Die Dämme bei New Orleans hätten vor dem Hurrikan Katrina überprüft und verstärkt werden müssen." (c) REUTERS (� Reuters Photographer / Reuter)

"Mein Nachfolger wird eine weitere besondere Stärke habenmüssen: die Fähigkeit, Arroganz, Bürokratie und Selbstzufriedenheit zu bekämpfen, die zum Verfall von Unternehmen beitragen. Wenn diese Krebsgeschwüre in einem Unternehmen wuchern, kann auch ein starkes Unternehmen untergehen." dpa/Arne Dedert

"Anleger sollten bei Modellen auf historischer Basis skeptisch sein. Diese Modelle werden von einer Priesterschaft in einer Geheimsprache voller esoterischer Begriffe wie Beta, Gamma und Sigma erstellt und sehen beeindruckend aus. Aber viel zu oft vergessen die Anleger, die Annahmen hinter diesen Symbolen zu prüfen. Unser Rat: Vorsicht vor Neunmalklugen mit schlauen Formeln!" REUTERS

Buffetts Trump-Kritik kam im Vorfeld des jährlichen Meetings von Buffetts Firma Berkshire Hathaway im Mai auf. Anhänger zeigen sich nach wie vor begeistert von den zeitlosen Anlagetipps des 87-Jährigen Amerikaners.

Buffett erzählte dabei seinen Studenten, dass er vom Schulden machen wenig halte. "Wenn man klug vorgeht, kann man viel Geld einsammeln ohne es sich auszuleihen". Er selbst habe sich in seinem ganzen Leben niemals einen wirklich nennenswerten Betrag ausgeborgt.

Die früheren Tipps der Investorenlegende haben bis heute ihre Gültigkeit behalten. In einem Schreiben an die Investoren seiner Fonds warnte Buffett im Februar dieses Jahres davor, sich Geld für einen Aktienkauf auszuleihen. Es sei verrückt, Geld gegen Sicherheiten aufzunehmen und damit etwas aufs Spiel zu setzen für etwas, das man nicht wirklich braucht. Man werde im Leben nicht glücklicher wenn man den Wert verdoppelt, so der weise Investor.

>>> Bericht auf "CNBC"

Wie jedes Jahr hat auch heuer wieder das "Forbes"-Magazin eine Liste der reichsten Menschen der Welt erstellt. Fast alle von ihnen haben heuer deutlich mehr Vermögen angehäuft als noch im Vorjahr. Vier von ihnen haben erstmals den Einzug unter die Top 20 geschafft. (Erwin Wodicka)

Jack Ma war Englisch-Lehrer, bevor er im Jahr 1999 Alibaba gründete. Das chinesische Unternehmen ist mit einem Umsatz von 23 Milliarden Dollar einer der Online-Riesen der Welt. Beim Börsengang von Alibaba 2014 wurden 25 Milliarden Dollar eingenommen. Mit 39 Milliarden Dollar ist der 53-jährige Ma neu im Ranking der reichsten 20. APA/AFP/JUAN MABROMATA

Mukesh Ambani steht an der Spitze des Öl- und Gas-Konzerns Reliance Industries, der zu den wertvollsten indischen Unternehmen gehört. 2002 hat der 60-Jährige das Geschäft von seinem Vater und Firmengründer Dhirubhai Ambani übernommen. Das Imperium wurde damals zwischen den zwei Söhnen aufgeteilt. Mukesh hat hat heute die Nase vorne: Sein Vermögen von 40,1 Milliarden Dollar macht ihn zum reichsten Inder. (c) REUTERS (Denis Balibouse)

Die Enkelin des L'Oreal Gründers löst ihre Mutter Lilliane, die im Vorjahr 94-jährig verstorben ist, im Ranking ab. Francoise Bettencourt Meyers und ihrer Familie gehören ein Drittel der Aktien am Kosmetikkonzern. Laut "Forbes" ist sie mit 42,2 Milliarden Dollar die reichste Europäerin. In ihrer Freizeit widmet sich die 60-Jährige der Schriftstellerei: Bislang hat sie drei Bücher über griechische Götter geschrieben.   (c) REUTERS (Charles Platiau)

Ebenfalls neu unter den Top 20 ist Ma Huateng, Chairman and CEO des chinesischen Internetriesen Tencent Holdings. Die populäre Messaging-App WeChat hat knapp eine Milliarde User. Der 46-jährige Huateng ist mit einem Vermögen von 45,3 Milliarden Dollar nunmehr der reichste Chinese.   (c) REUTERS (Bobby Yip)

Die 68-jährige Wal-Mart-Erbin nennt rund 46 Milliarden Dollar ihr Eigen und ist damit die reichste Frau im heurigen "Forbes"-Ranking. Sie züchtet Pferde in Texas und führt ähnlich wie ihre Geschwister ein Leben abseits des Rampenlichts.  Reuters

Der 73-Jährige lenkt als ältester (und reichster) Sohn des Wal-Mart-Gründers Sam Walton die Geschicke der größten Supermarktkette der Welt. Dem "Forbes"-Ranking zufolge bringt er es auf ein Vermögen von 46,2 Milliarden Dollar. (c) REUTERS (Rick Wilking)

Und hier haben wir den dritten Wal-Mart-Erben im "Forbes"-Ranking: Jim Walton, jüngster Sohn des Gründers, bringt es auf 34 Milliarden Dollar, um 30 Prozent mehr als im Vorjahr. Der 69-Jährige ist Präsident von Arvest, der größten Bank Arkansas’, aber nicht im Tagesgeschäft aktiv. (c) REUTERS (Rick Wilking)

Der 44-Jährige ist Mitbegründer der Suchmaschine Google und zählt zu den erfolgreichsten Internetmilliardären der Welt. Dass der Konzern mittlerweile Alphabet heißt, hat Sergey Brin nicht geschadet. Sein Vermögen beläuft sich auf 47,5 Milliarden Dollar. (c) REUTERS (Ruben Sprich)

Auf fast eine Milliarde mehr als sein gleichaltriger Kollege Brin bringt es der zweite Google-Gründer Larry Page, der seit dem Start der Suchmaschine im Jahr 1998 CEO des IT-Riesen ist. Das Vermögen des Amerikaners wird von Jahr zu Jahr größer, das "Forbes"-Magazin schätzt es 2018 auf 48,8 Milliarden Dollar. (c) REUTERS (Andrew Kelly)

Wäre er noch New Yorker Bürgermeister, wäre Michael Boomberg (76) der mit Abstand reichste Politiker im Ranking. Der Gründer der Finanzdaten-Agentur Bloomberg, der seine Karriere als Investmentbanker auf der Wall Street startete, bringt es demnach auf ein Vermögen von genau 47,5 Milliarden Dollar. Heute gehören ihm noch 88 Prozent der Anteile am Medienunternehmen. REUTERS

Der 73-jährige Gründer des Softwarekonzerns Oracle kann seine Vorjahresplatzierung zwar nicht halten, er verlor sogar zwei Plätze, allerdings ist sein Vermögen in der Zwischenzeit um mehr als sechs Milliarden Dollar gewachsen - auf 58,5 Milliarden Dollar. (c) REUTERS (Robert Galbraith)

Diesmal gibt es zwei achte Plätze. Charles Koch hat gemeinsam mit seinem Bruder David ein Imperium aufgebaut: "Forbes" schätzt sein Vermögen heuer auf exakt 60 Milliarden Dollar. Der 82-Jährige ist als Präsident des Konzerns Koch Industries der "primus inter pares" unter den Koch-Brüdern. Schließlich ist er auch um fünf Jahre älter als David.

Genau wie sein Bruder Charles kommt David Koch auf ein Vermögen von 60 Milliarden Dollar. Er ist Teilhaber des Öl- und Chemiekonsortiums Koch Industries, des zweitgrößten Unternehmens-Konglomerates in den USA in Privatbesitz. Bekannt sind die Brüder in den USA übrigens auch als Hauptfinanzierer der konservativen "Tea Party"-Bewegung. (c) REUTERS (Andrew Kelly)

Der mexikanische Telekommunikations-Unternehmer ist als Großaktionär der Telekom Austria auch hierzulande fast jedem ein Begriff. Heuer fiel er im Ranking um einen Platz zurück, obwohl er sein Vermögen um 12 Milliarden Dollar vermehren konnte. Dieses beläuft sich laut "Forbes" nunmehr auf 67,1 Milliarden Dollar. (c) REUTERS (Edgard Garrido)

Es ist ein Auf und Ab - heuer hat Amancio Ortega wohl den sechsten Platz halten können, sein Vermögen ging aber geringfügig zurück. Der Spanier ist nur mehr zweitreichster Europäer, aber noch immer der reichste Einzelhändler der Welt. Er besitzt mit Inditex ein erfolgreiches Bekleidungs-Imperium, zu dem unter anderem die Modekette Zara gehört. Sein Vermögen ist laut "Forbes" auf 70 Milliarden Dollar schwer. Inditex

Der Facebook-Gründer ist gerade einmal 33 Jahre alt und schon einer der fünf reichsten Männer der Welt. Heuer ist sein Vermögen von 56 Milliarden auf 71 Milliarden Dollar gewachsen, im Ranking konnte er sich aber nicht verbessern. Bisher war es für den Havard-Studien-Abbrecher immer weiter bergauf gegangen: Ob Zuckerberg wohl bald ganz nach oben kommt?   APA/AFP/MANDEL NGAN

Heuer hat Bernard Arnault einen Riesensprung im Ranking nach vorne gemacht - von Platz 11 auf 4. Mit einer stolzen Vermögensvermehrung  um 72 Prozent auf 72 Milliarden Dollar ist der Franzose reichster Euopäer in der "Forbes"-Liste. Kein Wunder, Bernard Arnault steht schließlich für alles, was für Luxus steht: Seit 1989 ist er Präsident und Großaktionär des Konzerns LVMH, zu dem unter anderem Louis Vuitton und Moët & Chandon gehören. Außerdem ist der 69-jährige Franzose seit über 30 Jahren Mehrheitseigner von Christian Dior. APA/AFP/ERIC PIERMONT

Die Zeiten, in denen der legendäre Investor die Liste der reichsten Menschen der Welt anführte, sind vorbei. Auch wenn er heuer um einen Platz zurückfiel, konnte das "Orakel von Ohama" sein Vermögen um 12 Milliarden Dollar vermehren. Das Vermögen des 87-Jährigen, der Vorsitzender der Holding  Berkshire Hathaway mit über 80 Unternehmen ist, beläuft sich den Schätzungen zufolge auf 84 Milliarden Dollar. APA/AFP/NICHOLAS KAMM

In den vergangenen 24 Jahren hat es der 62-jährige Microsoft-Gründer 18 Mal auf die Spitzenposition der Milliardärsliste geschafft. Im Vergleich zum Vorjahr ist sein Vermögen noch einmal gestiegen - um fünf Milliarden auf 90 Milliarden Dollar, es reichte aber nur für die Rolle des Kronprinzen. APA/AFP/JUSTIN TALLIS

2016 war Jeff Bezos erstmals unter den Top 10 - jetzt hat er schon den Sprung nach ganz oben geschafft. Der 54-Jährige hat laut "Forbes" mittlerweile ein Vermögen von 112 Milliarden Dollar. Reich geworden ist Jeff Bezos mit dem Internethändler Amazon, an dem er 16 Prozent hält. 2013 hatte Bezos die renommierte Tageszeitung  "The Washington Post" übernommen. APA/AFP/MANDEL NGAN

(red./herbas)