Mit den schärferen Eigenkapitalvorschriften dürften sich selbst in guten Zeiten viele Geschäfte im Investmentbanking nicht mehr lohnen.
Die Schweizer Großbank UBS steht vor tiefen Einschnitten im Investmentbanking. Auf dem Investorentag am Donnerstag in New York dürfte das größte Schweizer Geldhaus neben vorsichtigeren Finanzzielen auch darlegen, wieweit das riskante Investmentbanking gestutzt wird. Die "Financial Times" berichtete unter Berufung auf mit der Strategie der Bank vertraute Personen, dass die Bilanz der Investmentbank halbiert werden soll.
Seit Monaten arbeitet die UBS an einer neuen Strategie. Das Management hat verschiedentlich durchblicken lassen, dass das Angebot der Investmentbank vor allem auf die Bedürfnisse wohlhabender Privatkunden ausgerichtet werden soll und damit weniger komplex und weniger kapitalintensiv wird. Der neue Konzernchef Sergio Ermotti hatte erklärt, es werde auf dem Investorentag diesbezüglich keine Überraschungen geben.
Mit der Halbierung der Bilanz würde die UBS denselben Weg beschreiten wie die ähnlich aufgestellte Credit Suisse. Anfang November hatte der Schweizer Rivale angekündigt, die risikogewichteten Aktiven im festverzinslichen Geschäft bis 2014 um 50 Prozent zurückzufahren.
Strenge Eigenkapitalregeln
Mit den schärferen Eigenkapitalvorschriften dürften sich selbst in guten Zeiten viele Geschäfte im Investmentbanking nicht mehr lohnen. Nach Einschätzung des über den Handelsskandal gestrauchelten früheren Konzernchef Oswald Grübel hätten sich die Märkte zudem grundlegend geändert. Im Juli hatte Grübel daher die 2009 gesetzten Mittelfristziele eines Vorsteuergewinns von 15 Milliarden Franken (12,11 Milliarden Euro) und eine Eigenkapitalrendite von 15 bis 20 Prozent kassiert.
Der "Financial Times" zufolge dürfte die UBS eine Eigenkapitalrendite von 13 bis 14 Prozent als neues Ziel ausgeben. Dazu kommen Prognosen für den Kosten-Ertrags-Satz, wo die Bank vielen Konkurrenten hinterherhinkt. Ein über die bereits angekündigte Streichung von 3500 Stellen hinausgehender Personalabbau steht am Investorentag allerdings nicht auf der Agenda.
Mit einem vorsichtigeren Kurs wird auch viel Kapital frei. Nach Ansicht von Analysten könnte die UBS diesen Spielraum nutzen, um 2012 erstmals seit 2006 wieder eine Dividende auszuschütten.
(APA/Ag.)