Trotz der jüngsten Kursanstiege ist der amerikanische Aktienmarkt nicht mehr so hoch bewertet wie zu Jahresbeginn. Das reduziert die Gefahr eines Crashs. Doch Vorsicht: Wir bewegen uns immer noch in gefährlichem Fahrwasser.
New York.Es klingt paradox: Da kratzt der breite S&P 500 wieder einmal an einem neuen Rekordwert und trotzdem sind die Aktien des wohl weltwichtigsten Index derzeit deutlich billiger als noch zu Jahresbeginn. Nicht nur das: Die Bewertung ist im Durchschnitt in etwa auf dem Niveau wie nach dem Kursgemetzel Anfang Februar.
Gibt es ja gar nicht? Doch. Als beste Kennzahl, um festzustellen, wie teuer eine Aktie ist, dient immer noch das Kurs-Gewinn-Verhältnis. Es dividiert den Preis je Aktie durch den erzielten Profit des Unternehmens. Je höher es ist, desto teurer das Papier. Aktuell liegt das KGV der 500 im S&P notierten Firmen laut Finanzdienstleister FactSet bei einem Wert von unter 22, zum Höchststand im Jänner lag es bei über 24 und nach der Korrektur im Februar ebenfalls bei knapp unter 22.