Konjunktur

Die Bondmärkte spielen das Spiel der Reflation

Ein Geschäft auf der 5th Avenue in New York.
Ein Geschäft auf der 5th Avenue in New York.REUTERS
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Das anstehende Konjunkturpaket lässt die erwartete Teuerungsrate in den Vereinigten Staaten ansteigen. Das hat auch Auswirkungen auf die US-Anleiherenditen, die auf ein Einjahreshoch kletterten.

1,9 Billionen Dollar sollen die amerikanische Wirtschaft retten und dem Land dabei helfen, wieder auf die Beine zu kommen. Zumindest wenn es nach dem neuen US-Präsidenten, Joe Biden, geht. Die Republikaner wollen derart umfangreiche Stützungsmaßnahmen aber nicht, weshalb die Demokraten darauf hoffen, dass ihnen eine knappe Mehrheit in beiden Kammern für eine Verabschiedung des Konjunkturpakets reichen wird.

So hilfreich ein fiskalischer Anstoß auch sein mag, in den USA nährt er unter manchen Ökonomen bereits die Sorge vor einer steigenden Teuerungsrate. Der ehemalige US-Finanzminister Larry Summers warnte angesichts der potenziellen Billionen-Dollar-Unterstützung bereits vor einem Inflationsdruck in einem Ausmaß, „wie wir ihn seit einer Generation nicht mehr gesehen haben“.

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