Die Frage lautet: Finanzielle Repression oder hohe Inflation?
Im Mai hat die Mehrheit der EU-Länder bereits negative Inflationsraten aufgewiesen, im Juni könnte die EU-Inflationsrate insgesamt unter null rutschen. Ist das jetzt die gefürchtete Deflation, die in einer Teufelsspirale aus Kaufzurückhaltung und immer stärkeren Erwartungen weiter fallender Preise direkt in die große Depression führt?
Experten geben da Entwarnung. Was wir jetzt sehen, sei keine klassische Deflation, also ein breiter Preisverfall, sondern eine sehr spezifische Angelegenheit: Einerseits haben Konsumenten während des Shutdown wenig Gelegenheit gehabt zu konsumieren und sind so verunsichert, dass Angstsparen angesagt ist. Andererseits hat der Ölpreiscrash einen großen Teil der Inflation beseitigt.