Milliarden fließen in den USA und zunehmend auch in Europa in Spac-Börsenhüllen. Doch nun schauen Börsenaufsichten genauer hin.
Die Idee, erst Geld bei Investoren zu sammeln und die leere Hülle später mit Leben zu füllen, ist fast 30 Jahre alt. Man nennt sie: Spac (Special Acquisition Companies). Doch zum wahren Hype wurde das Geschäft mit den Börsenmänteln erst in den vergangenen Monaten. Laut einer Studie der Wirtschaftskanzlei Freshfields haben Übernahmen und Mergers über Spacs im vergangenen Jahr in den USA nur rund fünf Prozent des globalen Deal-Volumens ausgemacht. Allein im ersten Quartal 2021 kletterte der Anteil auf rund 18 Prozent. Heuer kündigten US-Spacs an, 48,4 Milliarden US-Dollar in ausländische Akquisitionen zu investieren – mehr als in den vergangenen 20 Jahren vereint.
„Neben einem IPO und einem Verkauf stehen Spacs als weitere Alternative für Verkäufer bereit, um ihr Investment zu monetisieren“, sagt Ludwig Hartenau, M&A-Experte bei Freshfields in Wien zur „Presse“.Sie öffnen Unternehmen die Tür zum Finanzmarkt, ohne umfangreiche Roadshows, auf denen Investoren überzeugt werden müssen. Dadurch entstehen auch weniger Kosten. „Vor allem in den USA werden die Prozesse sehr schnell abgewickelt“, erklärt Stephan Pachinger, Partner und Kapitalmarktexperte bei Freshfields in Wien.
