Stefan Riecher

Die US-Inflation ist so hoch wie zuletzt 1990, gleichzeitig lässt Präsident Joe Biden Billionen in die weltgrößte Volkswirtschaft pumpen. Die Notenbank Fed trug selbst zur Teuerung bei, jetzt wird sie nervös und steht vor der Kehrtwende. Kann das alles gutgehen?

Die Marktteilnehmer gehen mittlerweile von einer US-Zinserhöhung im Frühjahr aus. Das stärkte den Dollar zuletzt bereits mächtig. Welches Zauberwort europäische Anleger beherzigen müssen und was sie keinesfalls tun dürfen.

Kleinfirmen schneiden in einem inflationären Umfeld oft besser ab als die Giganten. Entsprechend legte in den USA der Russell-2000-Index zuletzt deutlich zu. Europa hinkt hinterher, Chancen gibt es unter anderem in Schweden.

Das Weiße Haus wirft mit Billionen um sich und fordert zahlreiche Steuererhöhungen. Wie sich die Pläne Bidens auf welche Aktien auswirken und warum trotz schlechter Vorzeichen trotzdem kein Weg an der Börse vorbeiführt.

Von bis zu drei US-Zinserhöhungen gehen Investoren für 2022 mittlerweile aus und haben kein Problem damit. In Frankfurt steht die EZB hingegen vor einem Glaubwürdigkeitsproblem, Anleger sollten auf der Hut sein.

Eisenbahnen verdienen in den USA mit dem Frachtgeschäft gutes Geld das weiß auch Warren Buffett. Union Pacific lockt mit einer verlässlichen Dividende und einem soliden Geschäftsmodell.

Bislang haben Investoren jede Abwärtsbewegung zum Nachkaufen genützt. Doch haben diese Risken das Potenzial, die nächste Korrektur herbeizuführen. Corona steht längst nicht mehr ganz oben auf der Liste.

Während die größten Indizes zuletzt nur geringfügig nachgaben, stehen bei zahlreichen Aktien bereits immense Verluste zu Buche. Analysten sehen Möglichkeiten zum Einstieg. Investoren müssen dabei aber einiges beachten.

Die US-Notenbank will den Ausstieg aus ihrer ultralockeren Geldpolitik einläuten. Sie geht es sehr behutsam an, die Tauben haben weiterhin das sagen, eine Zinserhöhung 2022 ist keineswegs in Stein gemeißelt.

In Washington steht das wohl wichtigste Fed-Treffen des Jahres an. Die Zentralbank könnte den Exit aus ihrem billionenschweren Anleihen-Kaufprogramm einläuten. Die Auswirkungen sind groß und betreffen alle Anlageklassen.

Als Folge der Nullzinsen kaufen Großinvestoren vermehrt Junk-Bonds von Firmen, die kaum kreditwürdig sind. Diese Risikobereitschaft birgt Gefahren, Kleinanleger sollten sich woanders umsehen.

Die Rallye in den USA wird von wenigen Aktien getragen, in der Tat geben sich viele Investoren vorsichtig. Ein Warnzeichen: die zuletzt gesehene Umschichtung hin zu den Sektoren Versorgung und Gesundheit.

Jerome Powells Amtszeit als Fed-Chef endet im Februar, seine Wiederbestellung ist ungewiss. Die Linken wollen eine strengere Bankenaufsicht und eine Frau an der Spitze. Die Implikationen für Anleger sind weitreichend.

Eigentlich gilt der Markt für Treasuries als der entwickeltste der Welt. Die Bewegungen der vergangenen Monate ergeben aber wenig Sinn. Ein Erklärungsversuch.

Für den Herbst deuten sich zwei Szenarien an: Entweder Corona wird nochmals zu einem großen Problem, oder die US-Notenbank Fed visiert eine straffere Geldpolitik an. Rosig für Aktionäre sind beide Szenarien kaum.